Os traders de Bitcoin estão numa situação delicada com a expectativa do discurso de Jerome Powell, presidente do Fed, durante o simpósio de Jackson Hole, marcado para esta sexta-feira. A criptomoeda está valendo cerca de US$ 113.386, registrando uma queda de 0,3% nesta quinta-feira (21). Quando olhamos para o mercado brasileiro, o Bitcoin está em torno de R$ 623.447.
Essa inquietação no mercado vem acompanhada de sinais macroeconômicos conflitantes e um clima de incerteza entre os investidores. Tanto as ações nos EUA quanto o setor de criptomoedas estão lidando com várias perguntas sem respostas claras. Recentemente, o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho trouxe um refresco, gerando esperanças sobre possíveis cortes nas taxas de juros. Isso levou o Bitcoin a atingir uma máxima histórica nas primeiras duas semanas de agosto.
Entretanto, a divulgação do Índice de Preços ao Produtor (PPI) trouxe de volta preocupações sobre a inflação, deixando muitos se perguntando se o Fed realmente irá cortar os juros ainda este ano, ou já no mês que vem. Desde a máxima de cerca de US$ 124.128 em 14 de agosto, o Bitcoin perdeu aproximadamente 8% e caiu para US$ 113 mil, após uma queda significativa nos últimos dias.
Apesar de estar próximo dos recordes, o mercado está precificando uma chance de 85% de que haverá um corte de juros na reunião do FOMC em setembro, como menciona John Haar, diretor-gerente da Swan Bitcoin. Ele ainda acredita que Powell deve manter uma postura neutra para manter suas opções em aberto.
Cortar ou não cortar: a dúvida de Powell
Os traders de títulos estão mais confiantes quanto ao corte de juros em setembro, mas essa incerteza gerou um divisor de águas nas expectativas dos investidores, refletindo também nas apostas no mercado de derivativos. Adam Chu, pesquisador-chefe da GreeksLive, afirma que as negociações estão quase equilibradas entre viés altista e baixista, apesar de um volume expressivo de operações. Ele comenta que a volatilidade implícita de curto prazo caiu, o que sugere que os investidores institucionais não estão tão otimistas sobre uma movimentação significativa na próxima reunião.
A resposta do mercado está diretamente ligada ao tom que Powell escolherá em seu discurso. James Gernetzke, CFO da Exodus, observa que muitos investidores esperam um corte de juros, mas reforça que o tom de Powell será tão importante quanto as decisões a serem anunciadas. E, claro, o Bitcoin e outros criptoativos são muito sensíveis às condições de liquidez global e podem reagir de forma positiva a sinais de que o Fed continuará com uma abordagem menos austera.
Se Powell optar por um discurso mais agressivo, isso pode desencadear uma nova onda de vendas nas ações e nos criptoativos. No entanto, Gernetzke aponta que o cenário atual do mercado cripto é “atípico” devido ao apoio regulatório crescente e à adoção por instituições, o que pode atenuar os efeitos de uma postura mais dura por parte de Powell.
O’Shea também apoia essa ideia, sugerindo que, mesmo uma decisão negativa a curto prazo sobre as taxas não deve desestabilizar o argumento de investimento a longo prazo para o setor cripto, já que isso é sustentado pela crescente adoção institucional e pela postura favorável da administração atual.
